Quando cerchi le specifiche di un fondo comune obbligazionario, troverai diversi rendimenti riportati, dove il rendimento rappresenta una misura del rendimento del fondo. Ogni tipo di rendimento è utile, ma la regola del rendimento a 30 giorni della Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che ogni fondo calcoli questo particolare numero di rendimento allo stesso modo.
Anche se il rendimento a 30 giorni non rappresenta il rendimento effettivo di un fondo comune, fornisce agli investitori una stima dei guadagni. Questo calcolo si basa sul valore di mercato corrente alla data del calcolo con uno sguardo all’indietro alla storia effettiva e recente di 30 giorni del fondo.
Tip
Il rendimento a 30 giorni di un fondo comune segue un calcolo standardizzato che livella il campo di gioco per valutare equamente la performance prevista dei fondi comuni.
Rendimento richiesto dalla SEC
Il rendimento a 30 giorni riportato da un fondo comune utilizza una formula di calcolo del rendimento richiesta dalla SEC. Lo scopo del requisito del rendimento a 30 giorni è quello di fornire un risultato uniforme che gli investitori possono utilizzare per confrontare i rendimenti attesi di diversi fondi. Questo importo di rendimento è il reddito che il fondo pagherebbe nel corso del prossimo anno se non venissero apportate modifiche alle partecipazioni nel portafoglio del fondo.
Calcolo a 30 giorni
Il rendimento a 30 giorni è calcolato prendendo gli interessi del fondo e/o i guadagni dei dividendi per il mese più recente e dividendoli per il numero medio di azioni in circolazione per il mese moltiplicato per il prezzo più alto dell’offerta di azioni l’ultimo giorno del mese. Il tasso di interesse mensile risultante è composto semestralmente per un rendimento di 12 mesi. In effetti, il calcolo usa il conteggio del mese più recente dei guadagni netti di interesse e proietta quei guadagni fuori per i prossimi 12 mesi.
Formula del rendimento a 30 giorni
La formula del rendimento a 30 giorni è: 2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1), dove gli interessi e i dividendi ricevuti nell’ultimo periodo di 30 giorni sono rappresentati da “a;” le spese maturate nell’ultimo periodo di 30 giorni, meno i rimborsi, sono rappresentate da “b;” il numero medio di azioni in circolazione su base giornaliera, che avevano diritto a ricevere distribuzioni sono rappresentate da “c” e il prezzo massimo per azione nel giorno del calcolo, che è anche l’ultimo giorno del periodo di calcolo è rappresentato da “d.”
Esplorazione dei rendimenti di distribuzione
I fondi comuni riportano anche un rendimento di distribuzione. Il rendimento può essere basato o sull’importo del dividendo più recente del fondo – di solito mensile per i fondi obbligazionari – o sulle distribuzioni totali per azione dell’ultimo anno. In entrambi i casi, i dividendi sono annualizzati e divisi nel prezzo delle azioni alla fine del mese. Il rendimento di distribuzione è un calcolo retrospettivo basato sui dividendi storici pagati dal fondo.
Valutazione di un fondo
Il rendimento SEC a 30 giorni e il rendimento di distribuzione di un fondo comune possono mostrare numeri significativamente diversi. Il rendimento a 30 giorni è la stima prudente di ciò che un investitore dovrebbe guadagnare nei prossimi 12 mesi. Nessuno dei due rendimenti tiene conto dell’effetto dei cambiamenti dei prezzi delle azioni sul rendimento totale. Oltre a guardare i numeri di rendimento riportati, un investitore dovrebbe cercare la storia effettiva dei dividendi per vedere se il tasso di distribuzione è aumentato, diminuito o è rimasto costante.