Tőkefinanszírozás

Mi a tőkefinanszírozás?

A tőkefinanszírozás a tőkebevonás folyamata a vállalat részvényeinek a nyilvánosságnak, intézményi befektetőknek vagy pénzügyi intézményeknek történő eladásával.

A vállalat, amikor pénzeszközökre van szüksége, finanszírozhatja azt adósság és saját tőke felhasználásával. A tőkefinanszírozás általában előnyben részesített mód, mivel a vállalatnak nem kell visszafizetnie a befektetőknek, ha a vállalat kudarcot vall. A befektetők viszont a pénzükért cserébe megkapják a Társaság tulajdonjogát és a befektetéseikkel arányos szavazati jogot.

Példa a tőkefinanszírozásra

Egy vállalkozó 10.000 dolláros kezdőtőkével indította az ABC vállalatot. A Társaság indulásakor a Társaságban a saját tőke 100%-át birtokolja. A kezdeti néhány év elteltével újabb forrásokat keres a Társaság növekedéséhez. Eladja a Társaság tőkéjének 50%-át 100 000 USD értéken. Egy kockázati tőkés vagy angyalbefektető 50%-os saját tőkét kap a Vállalatban, ha 50.000 dollárt fektet be a Vállalatba, és a vállalkozó részesedése 50%-ra csökken, bár kezdetben csak 10.000 dollárt fektetett be a Vállalatba.

A Tőkefinanszírozás és az egyes befektetők tulajdonában lévő részesedés mértéke tehát a Vállalatba történő befektetés idejétől és értékelésétől függ.

A tőkefinanszírozás típusai

Egy Társaságnak különböző részvényosztályai lehetnek; A tőkefinanszírozás nem csak a törzsrészvények útján történő finanszírozást jelenti, hanem más eszközökkel is:

A Társaságok általában nagyvállalatok által kibocsátott különböző részvényosztályok:

• A osztályú részvények: A befektetők tulajdonjogot, azaz szavazati jogot és osztalékot kapnak
• B osztályú részvények: A befektetők tulajdonjogot kapnak (szavazati jog), de osztalékot nem
• Elsőbbségi részvények: A befektetők osztalékot kapnak (egyes esetekben magasabb osztalékot vagy garantált osztalékot), de tulajdonjogot nem
• Különböző szavazati jogú részvények: A befektetők differenciált szavazati jogot kapnak, azaz a befektető tulajdonában lévő 2 részvény 1 szavazatot kap, és ennek a differenciált szavazati jognak a kompenzálására magasabb osztalékot kapnak, mint a törzsrészvényes befektetők

A tőkefinanszírozás forrásai

Az új vállalkozás indításakor a tulajdonos saját tőkét fektet be vagy személyes eszközeinek, például föld és ingatlan értékesítésével, vagy készpénzből. Ahogy azonban a vállalkozás növekszik, és a finanszírozási igény növekszik, a forrásokat külső forrásokból veszik igénybe. A vállalat növekedésének különböző szakaszaiban különböző befektetők fektetnek be a vállalatba, és ezeket az alábbiakban említjük:

Angyalbefektetők

Az angyalbefektetők jellemzően az első befektetők a vállalkozás tulajdonosán vagy alapítóján kívül. Ők általában tehetős magánszemélyek és az üzlettulajdonos barátai/családtagjai. A vállalkozás korai szakaszában kedvező feltételekkel nyújtanak pénzügyi támogatást, és általában nem vesznek részt a vállalkozás irányításában. Az angyalbefektetők általában magasabb hozam mellett veszik ki befektetéseiket, amint a vállalat kockázati tőkésektől kér pénzt.

Vállalkozási tőkések

A kockázati tőkések vagy VC-k olyan befektetők, akik azután fektetnek be a vállalatba, hogy a vállalkozás már néhány éve sikeresen működik, és úgy érzik, hogy versenyelőnye van a piacon. A kockázati tőkebefektetők szelektívek a befektetéseik során, és a befektetés előtt az üzlet, a menedzsment és a piac különböző szempontjait vizsgálják. Hatalmas összegeket fektetnek be, és általában igazgatósági helyet és aktív vezetői felelősséget vállalnak. Szerepük az, hogy növeljék a vállalatok üzleti szempontjait, és végül tőzsdére vigyék őket, ahol nyilvánosan kereskedni lehet velük.

Kiskereskedelmi befektetők/IPO-k

A vállalatok részvényeiket a nagyközönségnek ajánlják fel a nyilvános kibocsátások vagy IPO-k révén. Az IPO-k egyes alapítók és kockázatitőke-befektetők számára kilépési útvonalként szolgálnak, és lehetőséget adnak a nyilvános befektetőknek, hogy befektessenek egy növekvő és jól beágyazott vállalkozásba. A részvényeket tőzsdén jegyzik, és aktívan kereskednek velük a befektetők között, akik lehetnek kisbefektetők vagy intézményi befektetők.

Crowdfunding

A Crowdfunding egy másik útvonal, amelyen keresztül a vállalatok kis összegű forrásokat szerezhetnek befektetők egy csoportjától. Minden befektető egy kis összeget fektet be a vállalkozásba a Társaság által indított crowdfunding kampányon keresztül. A befektetők általában olyan angyalbefektetők csoportja, akik hisznek a termékben és a Társaság alapítóiban, és a vállalkozás kezdeti létrehozásához szeretnének finanszírozást nyújtani.

A tőkefinanszírozás előnyei

A tőkefinanszírozásnak számos előnye van mind az alapítók, mind a befektetők számára:

• A Társaság nem rendelkezik elegendő készpénzzel, biztosítékkal vagy forrással ahhoz, hogy hitelfinanszírozásból forrásokat vonjon be, ezért a tőkefinanszírozás jó pénzforrás a vállalkozó számára, mivel a befektetők az alapítókkal együtt vállalnák a vállalkozás kockázatát.
• A forrásokat tőzsdei bevezetés útján lehet felvenni, amint a vállalkozás rendeződik és rendszeres pénzforgalommal rendelkezik. Az ilyen pénzeszközöket a jövőbeni technológiai fejlesztésekre lehet felhasználni. A tőkefinanszírozás segít a vállalkozóknak és a vállalat vezetőségének abban, hogy forrásokat gyűjtsenek a hígított tulajdonláshoz, és hogy a vállalkozást jobb jövedelmezőségre és nagyobb léptékűvé tegyék.
• A befektetők tulajdonjogot szereznek a vállalatban. Más befektetési eszközöknél jobb hozamhoz jutnak, akár a részvények megnövekedett árfolyamából, akár a vállalat által fizetett osztalékból.

A tőkefinanszírozás hátrányai

• A részvények hígulása: A tőkefinanszírozás az eredeti befektetők részesedésének felhígulásához vezet. Mivel a forrásokat új befektetőktől szerzik be, a kezdeti részvényesek, alapítók elveszítik a Társaságban lévő részesedésük arányos részét.
• Az ellenőrzés elvesztése: Ahogy új befektetők csatlakoznak a Társasághoz, az alapítók részesedésének csökkenése potenciális összeférhetetlenséghez és a saját Társaságuk feletti ellenőrzés elvesztéséhez vezethet. Mivel a befektetők részt vehetnek a Társaság aktív irányításában, ami konfliktust okozhat az üzletvitel módjával kapcsolatban.
• Idő és erőfeszítés: A potenciális befektetők sok időt töltenek a Társaság átvilágításával a befektetés előtt. Keresik az üzleti tervet, az értékesítési és nyereség-előrejelzést, a piaci feltételeket, és biztosnak kell lenniük abban, hogy a befektetésük biztonságos és jövedelmező lesz. Így ez időigényes a vállalkozók számára, akik kint keresik a forrásokat, és egyben a vállalkozásukra is koncentrálnak.

Következtetés

A tőkefinanszírozás egy olyan finanszírozási mód a vállalat számára, ahol a befektetők pénzeszközeit részvények eladásával veszi fel. A Társaság a részvények különböző fajtáit bocsáthatja ki a különböző befektetőknek. A befektetők azonban tisztában vannak azzal, hogy az ilyen befektetésekből származó hozam nem fix, mint az adósságfinanszírozásnál, ahol a pénzeszközöket meghatározott időre és előre meghatározott kamatlábak mellett veszik fel.

Javasolt cikkek

Ez volt az útmutató a tőkefinanszírozásról. Itt példák segítségével tárgyaltuk a tőkefinanszírozás különböző típusait és forrásait. Emellett tárgyaltuk a tőkefinanszírozás előnyeit és hátrányait is. Néhány hasznos cikket itt is megnézhet:

1. Különbségek a magántőke és a kockázati tőke között
2. A pénzügy és a közgazdaságtan összehasonlítása
3. Az aktuárius és a könyvelő legfontosabb különbségei

.

4. A részvények vs. befektetési alapok megkülönböztetése
5. Útmutató a finanszírozási képlethez példákkal
6. Útmutató a hígulási képlethez (számológép)