Ha utánanéz egy kötvény befektetési alap sajátosságainak, többféle bejelentett hozamot talál, ahol a hozam az alap hozamának mértékét jelenti. Mindegyik hozamtípus hasznos, de a 30 napos SEC (Securities and Exchange Commission) hozamszabálya minden alapnak ugyanúgy kell kiszámítania ezt a bizonyos hozamszámot.
Noha a 30 napos hozam nem a befektetési alap tényleges hozamát jelenti, a befektetők számára egy előrejelzett becslést ad a hozamról. Ez a számítás a számítás napján fennálló aktuális piaci értéken alapul, visszatekintéssel az alap tényleges, közelmúltbeli 30 napos múltjára.
Tipp
A befektetési alap 30 napos hozama egy szabványosított számítást követ, amely kiegyenlíti az esélyeket a befektetési alapok előre jelzett teljesítményének méltányos értékeléséhez.
SEC által előírt hozam
A befektetési alap által bejelentett 30 napos hozam a SEC által előírt hozamszámítási képletet használja. A 30 napos hozamkövetelmény célja, hogy egységes eredményt adjon, amely alapján a befektetők összehasonlíthatják a különböző alapok várható hozamát. Ez a hozamösszeg az a hozam, amelyet az alap a következő egy év során fizetne, ha az alap portfólióállományában nem történne változás.
30 napos számítás
A 30 napos hozam kiszámítása úgy történik, hogy az alap legutóbbi hónapra vonatkozó kamat- és/vagy osztalékbevételét vesszük, és elosztjuk az adott hónapban forgalomban lévő részvények átlagos számával és a hónap utolsó napján érvényes legmagasabb részvénykínálati árral. Az így kapott havi kamatlábat félévente kamatoztatják a 12 havi hozamhoz. Gyakorlatilag a számítás a legutóbbi hónap nettó kamatbevételének összegét használja, és a következő 12 hónapra vetíti ki ezeket a bevételeket.
30 napos hozamképlet
A 30 napos hozamképlet a következő: 2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1), ahol az utolsó 30 napos időszak alatt kapott kamatot és osztalékot az “a” jelöli; az utolsó 30 napos időszak felhalmozott költségeit, csökkentve a visszatérítésekkel, a “b” jelöli; a forgalomban lévő részvények napi átlagos számát, amelyek jogosultak voltak a kifizetésekre, a “c” jelöli és a részvényenkénti maximális árfolyamot a számítás napján, amely egyben a számítási időszak utolsó napja is, a “d” jelöli.”
A felosztási hozamok feltárása
A befektetési alapok általában felosztási hozamot is jelentenek. A hozam vagy az alap legutóbbi – kötvényalapok esetében általában havi – osztalékösszegén, vagy az elmúlt év összes részvényenkénti kifizetésén alapulhat. Mindkét esetben az osztalékot éves szinten számolják, és elosztják a hónap végi részvényárfolyammal. A forgalmazási hozam egy visszamenőleges számítás, amely az alap által kifizetett korábbi osztalékokon alapul.
Az alap értékelése
A 30 napos SEC hozam és a befektetési alap forgalmazási hozama jelentősen eltérő számokat mutathat. A 30 napos hozam az a konzervatív becslés, amit a befektetőnek a következő 12 hónapban keresnie kell. Egyik hozam sem veszi figyelembe a változó részvényárak hatását a teljes hozamra. A bejelentett hozamszámok megnézése mellett a befektetőnek a tényleges osztaléktörténetnek is utána kell néznie, hogy a kifizetési ráta növekedett-e, csökkent-e vagy egyenletes maradt.