Az első kulcsfontosságú dimenzió a kockázatvállalás mérete és összetettsége. Sok MGA kevésbé összetett, gyakran kkv-kockázatokra összpontosít; a biztosítók megállapodnak abban, hogy kapacitást biztosítanak ezeknek az MGA-knak, mint egy további csatornát, hogy bővítsék a forgalmazási lehetőségeket a legspeciálisabb kockázattípusokon kívül. Más, különleges kockázatvállalási szakértelemmel rendelkező MGA-k a komplexebb és nagyobb kockázattípusokra összpontosítanak.
A második dimenzió a termékkínálat szélessége. Egyes MGA-k mélyen specializálódtak egy adott üzletágban (pl. repülőgépipar), míg mások több ágazatban is tevékenykednek.
A harmadik dimenzió a tulajdonlás. Az MGA-k lehetnek a biztosítótársaságok vagy az alkuszok tulajdonában, vagy lehetnek mindkettőtől függetlenek, és az MGA funkciója, céljai és létrehozásának okai minden esetben eltérőek.
A brókeri tulajdonú MGA-kat gyakran olyan alkuszok hozzák létre, akik ki akarják terjeszteni részvételüket az értékláncban, és így nagyobb bevételt kívánnak elérni azáltal, hogy nagyobb részt vállalnak egy adott végfelhasználó kiszolgálásából származó végösszegű bevételből. Alternatív megoldásként a brókerek olyan MGA-kat szerezhetnek meg, amelyek kockázatvállalási szakértelemmel rendelkeznek olyan területeken, ahol nehezen találnak olyan hagyományos tőkeforrásokat, amelyek kapacitása megfelel az ügyfeleik igényeinek.
A biztosítók tulajdonában lévő MGA-kat a fuvarozók többféle célból hozzák létre. Az egyik ilyen cél az, hogy rugalmasabbá és szélesebb körűvé tegyék a termékkínálatukat: egy fuvarozó a brókereknek szélesebb termékválasztékot kíván kínálni, mint amelyekben a házon belüli kockázatvállalási szakértelemmel rendelkezik, vagy amelyek kielégítik a belső megtérülési követelményeket – mindkét esetben egy olyan eszköz birtoklása, amely képes alternatív tőkeforrásokat találni, kielégíti az igényt. A másik cél az, hogy konkrétabb és részletesebb szakértelemre tegyenek szert azokban az egyes szegmensekben, amelyekben a fuvarozók maguk is részt kívánnak venni, de amelyekben jelenleg nem rendelkeznek megfelelő szakértelemmel – egy MGA tulajdonlása jelentős, alacsonyabb kockázatú lépés lehet e részvétel felé. A harmadik cél egyszerűen az, hogy jutalékot kapjanak az MGA fő tevékenységéből, a harmadik fél kapacitásának kezeléséből.
A független MGA-kat azért hozták létre, hogy közvetlenül foglalkozzanak a rendelkezésre álló piaci lehetőségekkel, ahol egy kockázatvállalási szakértelemmel rendelkező szervezet ezt a szakértelmet anélkül kívánja kamatoztatni, hogy saját tőkét kellene biztosítania, vagy viselnie kellene a kapcsolódó kockázatokat. Erre új lehetőségek nyíltak, mivel a technológia és a forgalmazáshoz való hozzáférés lehetővé tette, hogy bizonyos piaci résekben kisebb léptékben is lehessen kockázatot vállalni. A biztosítótársaságok hajlandóak voltak kapacitást közvetíteni az MGA-knak, különösen az utóbbi időben tapasztalható kapacitástöbblet miatt, mivel így hatékonyabban és alacsonyabb költséggel tudtak hozzáférni ezekhez a piaci résekhez, mintha házon belül építették volna ki a képességeket és az üzletet. A biztosítók emellett nagyobb rugalmasságot élveznek, mivel évente felülvizsgálhatják a kitettséget, és a kockázati hajlandóság változásának megfelelően könnyen kiigazíthatják azt. Továbbá egyes tőkeforrások, mint például a viszontbiztosítók és a nem hagyományos alternatív tőke, szintén nagyobb érdeklődést mutatnak az elsődleges biztosítási kockázatokban való részvétel iránt, de nem rendelkeznek az ehhez szükséges kockázatvállalási készségekkel. Az MGA-k egy utat biztosítanak számukra erre.
A független MGA-k nyertes modelljei
A független MGA-k kategóriáján belül a következők a leggyakrabban megfigyelhető modellek, mindegyik sajátos kihívásokkal:
- Speciális kockázatvállalási képesség, amely új kockázati kategóriát kínál a biztosítóknak, vagy javítja a meglévő kockázatvállalási hatékonyságukat. A CFC Underwriting például úttörő szerepet játszott a kkv-k kiberbiztosításában. Az MGA-modell e változatának fenntarthatóságával kapcsolatos egyik kihívás annak valószínűsége, hogy egy biztosító társaság felvásárolja őket. A másik kihívás az, hogy a biztosítók idővel megfigyelik az MGA által alkalmazott kockázatvállalási módszereket, és lemásolhatják vagy leválthatják a vonatkozó IP-t, így az MGA-nak nem marad helye az asztalnál. Az ilyen stratégiát folytató MGA-knak a fenntartható növekedéshez szükségük lesz egy második védelmi vonalra, vagyis arra, hogy egyidejűleg az alábbi modellek valamelyikét kövessék.
- A végfelhasználói kockázatokhoz való saját hozzáférés lehetővé teszi a biztosítók számára, hogy üzleti könyveiket ott építsék fel, ahol erre nincs más járható útjuk. Például egy globális speciális MGA erős kapcsolatokkal rendelkezhet a lakossági brókerekkel (vagy helyi MGA-kkal), és így ellenőrizheti a vállalandó végkockázatok kínálatát. Alternatív megoldásként előfordulhat, hogy egy MGA nagyszámú kis brókerrel áll kapcsolatban, amelyekben a végső kapacitásszolgáltatónak kevés érdeke, releváns képessége vagy sávszélessége van ahhoz, hogy ezt az ügyfelet közvetlenül megszólítsa. A CFC is rendelkezik ezzel a kkv-k kiberüzletágában. A brókeri és/vagy helyi MGA-k konszolidációja jelenti a legnagyobb veszélyt az MGA-k e kategóriájára nézve, mivel veszélyezteti a meglévő saját kapcsolatokat.
- Alternatív tőkéhez való hozzáférés az elsődleges biztosítási kockázatokhoz. Az elsődleges biztosítók által biztosított hagyományos tőke még mindig az MGA-k számára biztosított kapacitás nagy részét teszi ki. Azonban az alternatív tőkeforrások, ahol a befektetők nem rendelkeznek nagy étvággyal, vagy nincs meg a megfelelő kockázatvállalási készségek vagy ügyfélkapcsolatok kialakításához szükséges belső szakértelem, ma már egyre jelentősebb összetevőnek számítanak. Ezt a tőkét vagy a viszontbiztosítók, vagy – bár egyelőre viszonylag kisebb volumenben – az ILS-alapok biztosítják, amelyek mindketten igyekeznek közelebb kerülni az elsődleges kockázathoz, részben a “hosszabb időre alacsonyabb” kamatlábakból eredő hozamkeresés miatt. Az MGA-k e kategóriája számára a legnagyobb aggodalmat a tőke esetleges elvándorlása jelenti, amikor a kamatlábak emelkednek vagy a hozamok a gyengülő kárhányaddal összhangban csökkennek. Fennáll annak a kockázata is, hogy ezek az alternatív tőkeforrások érdeklődést mutatnak a kockázatvállalásban való közvetlen részvétel iránt.
Egy vegyes kép összességében, de jelentős egyedi lehetőségek
Az ágazatban egyre több a spekuláció az MGA-buborék kipukkadásáról. Véleményünk szerint azonban túlságosan leegyszerűsítő az MGA-térséget, vagy akár az azon belüli független MGA altérséget egyetlen iparágnak tekinteni. A fent ismertetett üzleti modellek jól szemléltetik a különböző megközelítéseket és a fenntarthatósággal kapcsolatos kihívásokat minden esetben. A beruházási és terjeszkedési lehetőségeket eseti alapon kell részletesen értékelni annak biztosítása érdekében, hogy a jövőbeli siker szilárd alapokon nyugodjon, és a korábbi teljesítmény ne legyen iránymutató a jövőre nézve.